Lehman Brothers - Παράγωγα - Τιμή Πετρελαίου - Χειραγώγηση .

-

Το θέμα σήμερα θα είναι συνέχεια προηγούμενου άρθρου περί κτηματομεσιτικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης . Σήμερα θα το προχωρήσω λίγο περισσότερο (ας το πούμε χρονικά) προσπαθώντας να διευκρινίσω κάποια πράγματα πρώτα στο μυαλό μου και μετά σε όποιον τα διαβάσει . 

Μετά λοιπόν από το στραπάτσο των στεγαστικών οι αποτυχόντες νεοφιλελεύθεροι managers έπρεπε να αρχίσουν να ψάχνουν τρόπους να διορθώσουν τις ζημιές . 

Πως να διορθώσεις όμως ζημιές ύψους 700 δις $ (τα επίσημα) δίχως να έχεις "εμπόρευμα" ?

"Απλή η λύση , σκέφτηκαν τα φιρμάνια , θα πουλήσουμε παράγωγα ! 

Ωραία , λέει ο φίλος manager Johan , με τι όμως ? 

Με τι άλλο φίλε Johan , λέει ο έτερος φίλος manager Stewart , με πετρέλαιο βέβαια !

Τέλεια ! Μπράβο Stewart ! Βρήκες τη λύση ! Πάμε να πιούμε να γιορτάσουμε κι από αύριο ξεκινάμε . "

Από εκείνη τη στιγμή ξεκίνησε η κατρακύλα (λογοτέχνης εκ φύσεως ο δικός σου) . 

Δεδομένο πρώτο :

Η Lehman Brothers ΔΕΝ έσκασε λόγω στεγαστικών   

Δεδομένο δεύτερο :

Η Lehman Brothers έσκασε λόγω παραγώγων πετρελαίου . 

Δεδομένο τρίτο : 

Οι τιμή του πετρελαίου άρχισε να ανεβαίνει ραγδαίως από την ημέρα που η αμερικάνική κυβέρνηση ανακοίνωσε το σχέδιο σωτηρίας αποκαλούμενο και ως "700 δις $ να τα κλαίνε οι ρέγγες" . 

Δεδομένο τέταρτο : 

Οι πρωτοφανείς τιμές μπρεντ του καλοκαιριού δεν ήταν τίποτες άλλο παρά "ιδιωτική" ή inside προσπάθεια σωτηρίας των πανηλίθιων στελεχών των οίκων που τώρα καταρρέουν .

Δεδομένο πέμπτο : 

Οι οίκοι που μπήκαν στο πειρασμό να παίξουν με τις τιμές του πετρελαίου τώρα κλαίνε με μαύρο δάκρυ .  

Τα παραπάνω μου δημιουργούν , ορθολογικώς σκεπτόμενο , διάφορα σενάρια τα οποία θα τα εξαγάγω με τη μορφή ερωτημάτων (για να μην ξεφτιλιστούμε κιόλας άμα δεν βγούν) : 

1) Πόσοι ευρωπαικοί όμιλοι μπήκαν στο πειρασμό να βάλουν το χέρι στο μέλι και να παίξουν κι αυτόι τα αποθεματικά τους σε παράγωγα πετρελαίου ? (ήδη έχουμε τους δυο σίγουρους εξ Μεγάλης Βρετανίας)

2) Για να έρθουν "στα ίσα τους" οι ισολογισμοί τους , σε τι τιμή πρέπει να φτάσει το πετρέλαιο ούτως ώστε να τα πουλήσουν και να σωθούν ? (το καλοκαίρι εκπρόσωποι του ΟΠΕΚ δήλωναν προς πάσα κατεύθυνση πως η ζήτηση του εμπορεύματος ΔΕΝ αυξάνεται) 

3) Και πες ότι φτάνει η τιμή στα επίπεδα που τους σώνουν , οι συνέπειες παγκοσμίως λέτε να τους νοιάζουν ? 

 

Κλείνω εδώ για να το μελετήσω καλύτερα το θέμα και θα επανέλθω . 

Update 

Ορισμοί : 

1) Παράγωγο προϊόν θεωρείται μια διμερής σύμβαση, της οποίας η αξία εξαρτάται από την αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ή ενός δείκτη. Η τιμή του παράγωγου προϊόντος συνδέεται με την εξέλιξη της τιμής άλλων, πρωτογενών προϊόντων. Έτσι, τα παράγωγα προϊόντα αναφέρονται σε μετοχές, δείκτες μετοχών, ομολογίες, συνάλλαγμα ή εμπορεύματα. Τα πιο γνωστά παράγωγα προϊόντα είναι τα προθεσμιακά συμβόλαια (forwards και futures), οι ανταλλαγές (swaps) και τα δικαιώματα (options).

Futures : Μία νομικά δεσμευτική συμφωνία μεταξύ δύο συμβαλλομένων, εκ των οποίων ο ένας υπόσχεται να αγοράσει και ο άλλος να πουλήσει, μία συγκεκριμένη ποσότητα ενός τυποποιημένου αγαθού, σε κάποια συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία, σε μία καθορισμένη τιμή συναλλαγής.

Swaps : Η ανταλλαγή (swap) είναι η συμφωνία μεταξύ δύο μερών, που λέγονται αντισυμβαλλόμενοι, να ανταλλάξουν χρηματορροές σε μια περίοδο, στο μέλλον.

Options : Μία συμφωνία η οποία δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο αγαθό σε μία καθορισμένη τιμή, κατά τη διάρκεια μίας χρονικής περιόδου ή σε μία συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία.

*Υ.Γ : Στο κείμενο με τον όρο παράγωγα εννοώ , αυθαίρετα , και τη διαδικασία short selling . Στη διαδικασία αυτή , που απαγορεύτηκε στις Η.Π.Α , ο ιδιοκτήτης μετοχών , αξίας 100 η μια , δανείζει τις μετοχές του σε έναν short seller . O δανειζόμενος τις νοικιάζει και τις πουλάει στη τιμή 100 προσδοκώντας να πέσει η τιμή και να τις αγοράσει την άλλη μέρα 80 και τις επιστρέφει στον ιδιοκτήτη με το κέρδος για τον ίδιο να ανέρχεται στη διαφορά της πτώσης (20) μειον τις προμήθειες . 

-